Famílias veem salários a fraquejar e pedem ao BCE travão nas taxas de juro

Cerca de 19 mil pessoas (particulares) residentes na Zona Euro, entre elas muitas centenas de famílias portuguesas, enviaram sinais claros ao Banco Central Europeu (BCE) para que Frankfurt pondere a necessidade de subidas de taxas de juro até ao final deste ano.A maioria está a antecipar um alívio na inflação, para menos de 3% dentro de um ano, combinado com um enfraquecimento significativo do ritmo dos salários, que deverá cair para 1% ou menos.Ou seja, as famílias inquiridas estão à espera de uma forte degradação do poder de compra nos próximos meses, uma redução na ordem dos 2% nos salários reais.Os mercados monetários e a maioria dos analistas estão a contar com, pelo menos, uma subida de taxas até dezembro de 2026. Eventualmente duas, dependendo do grau de contaminação do choque petrolífero, que continua e até piorou em julho, para a inflação interna dos países.De acordo com o novo Inquérito às Expectativas dos Consumidores, conduzido pelo BCE entre 2 e 27 de julho, as famílias sinalizaram que o indicador da inflação pressentida nos últimos 12 meses, bem como a esperada para os próximos 12 meses, aliviou "ligeiramente" em julho face à pesquisa realizada em junho.De sublinhar que, em junho, vivia-se um momento de aparente acalmia no petróleo e na guerra do Médio Oriente, pelo que as famílias podiam estar menos pessimistas quanto aos preços e à situação económica ao seu redor.Mas, em julho, o ambiente degradou-se bastante, sobretudo a partir de 8 desse mês, quando o Presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou o fim do cessar-fogo na guerra contra o Irão, reatando as hostilidades no Golfo Pérsico e fazendo subir novamente, e de forma agressiva, os preços do petróleo e de outras matérias-primas.Montanha-russaNos últimos dias, a montanha-russa continuou, com o custo do petróleo a aliviar outra vez, desta feita porque o Irão e Omã estão a tentar garantir um corredor comercial seguro no Estreito de Ormuz. Trump, entretanto, ameaçou bombardear Omã.Seja como for, neste inquérito do BCE, o sentimento das famílias parece ter resistido à visível degradação do ambiente militar e à total incerteza quanto ao rumo das matérias-primas.Antes de Trump rasgar o cessar-fogo, o custo do barril de petróleo Brent (contratos futuros) estava em 74 dólares; até sexta-feira passada (21 de agosto), subiu para 94 dólares, um salto de 27% em pouco mais de um mês.Agora voltou a aliviar, mas não está melhor do que antes da guerra ou do fim do cessar-fogo: esta quarta-feira, o petróleo Brent (futuro) negociava em quase 87 dólares, mais 17% do que antes do colapso do cessar-fogo e mais 24% do que em fevereiro (andava na casa dos 70 dólares), antes do ataque ao Irão.Ainda assim, mesmo neste ambiente sombrio, o conjunto das famílias indicou ao BCE que as suas expectativas relativas ao crescimento da economia até se tornaram menos negativas entre junho e julho e que o cenário esperado para o desemprego se manteve estável.O vasto grupo de inquiridos também indicou que não está à espera de grandes aumentos salariais nominais, algo que o BCE valorizará bastante por ser um bom indicador de que os aumentos da inflação por esta via indireta (efeitos de segunda ordem) estão mais contidos.O BCE deve agradecer este sinal, pois costuma considerar que os aumentos salariais são dos mais difíceis de travar e de reverter, complicando muito a sua luta contra a inflação excessiva (a meta do BCE é manter o ritmo dos preços da Zona Euro ancorado em 2% no médio prazo).Pelo contrário, o crescimento esperado dos rendimentos nos próximos 12 meses (portanto, até julho de 2027) até baixou nesta nova consulta feita no mês passado, ao passo que a pulsão para consumir também ficou "inalterada".Recorde-se que, neste momento, entre os analistas e investidores dos mercados monetários, surge como praticamente garantida (probabilidade de 96%) uma subida de taxas de juro por parte do Banco Central Europeu (BCE) na reunião de 10 de setembro, com a taxa de depósito da Zona Euro a passar do nível atual de 2,25% para 2,5%.Dizem também que é altamente provável (probabilidade superior a 50%) que a autoridade presidida por Christine Lagarde suba novamente a taxa de juro em 0,25 pontos percentuais na reunião de 17 de dezembro, para 2,75%.Este extenso inquérito mensal "é realizado online junto de cerca de 19.000 consumidores adultos (18 ou mais anos) de 11 países da área do euro: Bélgica, Alemanha, Irlanda, Grécia, Espanha, França, Itália, Países Baixos, Áustria, Portugal e Finlândia". Segundo o BCE, em Portugal são consultadas 1000 pessoas.O BCE explica ainda que os resultados desta pesquisa são muito relevantes para a formação das decisões do conselho de governadores do BCE em matéria de taxas de juro e outros instrumentos: "são utilizados na análise económica e na formulação da política monetária, complementando outras fontes de informação estatística e económica utilizadas pela instituição", explica Frankfurt.Cenário inflacionista menos agressivo e menos fé nos saláriosSobre os resultados de julho, o BCE revela que "a taxa mediana de inflação percecionada pelos consumidores nos 12 meses anteriores diminuiu para 3,5%, face aos 3,6% registados em junho"."As expectativas medianas de inflação para os próximos 12 meses também recuaram, para 2,9%, contra 3% no mês anterior" e "o mesmo aconteceu com as expectativas medianas de inflação para três anos à frente, que diminuíram para 2,7%, face a 2,8%".Ou seja, todos os indicadores relativos à inflação (em retrospetiva e em prospetiva) estão mais suaves, dramatizam menos, mas é preciso sublinhar que as expectativas continuam muito acima do nível de 2%, que é a meta oficial do BCE. Dito de outra forma: se a inflação persistir, no médio prazo, num nível mais próximo dos 3%, o BCE não o tolerará e procurará subir as taxas de juro para arrefecer os preços e a atividade económica.No longo prazo, os consumidores dizem que as suas "expectativas medianas de inflação para cinco anos permaneceram inalteradas, em 2,4%".No novo inquérito, referem ainda que "a incerteza em torno das expectativas de inflação para os próximos 12 meses manteve-se inalterada e continuou acima dos níveis observados antes do início da guerra no Médio Oriente".Quanto aos salários e rendimentos, o BCE revela que "as expectativas dos consumidores quanto ao crescimento nominal dos rendimentos nos próximos 12 meses diminuíram para 1% em julho, face a 1,1% em junho".Basicamente, perante uma expectativa de inflação (mediana) de quase 3%, o conjunto destas famílias europeias está a antecipar uma forte redução do poder de compra dos seus rendimentos, na ordem de 2%..FMI. Agentes económicos podem estar a ser induzidos em erro quanto ao rumo das taxas de juro.Guerras já custaram 500 mil milhões de euros em apoios aos governos e BCE avisa que já chega.BCE deve subir taxa de juro pelo menos mais três vezes até 3% e 3,25% já é uma hipótese.BCE mantém taxas de juro, mas adverte que vêm aí mais inflação.BCE revela imagens de Maria Callas, Cervantes, Da Vinci e de rios e aves para as novas notas de euro

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