BCE começa a seguir "investidores mais jovens e especuladores" da rede social Reddit

O sentimento dos investidores e empresários costuma ser medido numa base regular, mensal ou trimestral, através de inquéritos clássicos conduzidos por institutos nacionais de estatística ou entidades como o Banco Central Europeu (BCE), mas há uma nova fonte de informação de mercado aparentemente revolucionária que começa a ganhar protagonismo e que fornece leituras valiosas aos economistas: a análise em tempo real da rede social Reddit e do que pensa (ou diz que pensa) um novo tipo de investidor que emergiu nos últimos anos, no contexto da enorme expansão das plataformas digitais.Segundo o BCE, que começou a olhar para estes agentes, são investidores "mais jovens", "mais especuladores", que gostam de partilhar em público opiniões sobre investimentos, dinheiro e fórmulas de sucesso para ganhar (ou não perder) nos mercados.Os indicadores de confiança são abundantemente usados para medir a temperatura dos mercados, antecipar viragens de ciclo, oscilações no investimento e nos preços, na inflação, ajudando entidades como o BCE a tomar decisões ao nível da política monetária, das taxas de juro que vão incidir sobre o custo da dívida e a remuneração das poupanças de famílias e empresas.Há dias, o BCE revelou, no blog institucional, que começou a seguir o Reddit para avaliar o comportamento e o estado de espírito (negativo, positivo, indiferente) desses pequenos investidores e entusiastas financeiros para ver o que se anda a dizer nas comunidades sobre bolsas de valores, empresas, ações, fundos de investimento, macroeconomia, matérias-primas, geopolítica, tarifas e criptoativos.Fabian Wagner e Julian Metzler decidiram que a única forma de lidar com e medir toda a informação torrencial que encontraram foi recorrer a ferramentas de Inteligência Artificial (IA).Com o ChatGPT 5.1, analisaram, até ao dia de hoje, mais de nove milhões de posts ou comentários de 2,3 milhões de utilizadores ou autores de 14 grandes comunidades da rede (ou subreddits), que coincidem com os principais tópicos de discussão online que interessam ao BCE.O histórico começa em 25 de janeiro de 2008, acumulando já mais de 19 anos de informação.A recolha de dados e a medição do sentimento destes mercados é diária e traduzida pelo motor de IA em números sintéticos, como nos indicadores de sentimento clássicos.Medição da temperatura e erros ortográficosDe acordo com os dois economistas baseados em Frankfurt, "os investidores de retalho estão a tornar-se cada vez mais especulativos, e muitos utilizam o Reddit como plataforma de discussão que revela a forma como o sentimento evolui ao longo do tempo e em diferentes condições de mercado". "O nosso indicador baseado em inteligência artificial transforma essas discussões num sinal de mercado".No entender de Wagner e Metzler, "a revolução digital atraiu muitos" destes novos investidores para os mercados financeiros e, entre eles, "surgiu um novo tipo de investidor: mais jovem, mais especulativo e confortável na utilização de plataformas de redes sociais populares e de fácil acesso para trocar informação financeira e opiniões de investimento, especialmente o Reddit".O grande desafio para os autores foi, portanto, descodificar e sintetizar o que está a ser dito (escrito) nesta plataforma, em que "os utilizadores discutem notícias dos mercados ou da economia, ações, resultados de empresas, estratégias de negociação e temas em rápida evolução, como a inteligência artificial (IA) e os criptoativos".Para mais, tudo isto surge mediante uma linguagem "frequentemente informal e ambígua, uma vez que as publicações podem conter abreviaturas, gíria e erros ortográficos".Com as ferramentas de IA, os autores dizem que conseguem "converter o estado de espírito coletivo desses utilizadores no Indicador de Sentimento dos Investidores de Retalho do Reddit (R-RISI)" e mostrar de que forma este se relaciona "com as tendências mais amplas dos mercados" e "como sinaliza a atividade destes, em particular nos períodos de tensão".Os autores conseguem assim antecipar movimentos futuros, de curto prazo, pois conseguem estabelecer uma relação do seu indicador, apelidado de R-RISI, com os "retornos do mercado no dia seguinte, sobretudo durante períodos de queda dos mercados"."Utilizamos o ChatGPT 5.1 da OpenAI para classificar cada publicação de acordo com o sentimento, o tema e o símbolo bolsista da ação ou a classe de ativo alternativa a que se refere". Depois, "o sentimento é identificado como positivo, negativo ou neutro".Os temas monitorizados incluem "ações, fundos, macroeconomia, opções, matérias-primas, geopolítica, tarifas comerciais ou criptoativos".Os autores do estudo dizem ainda que "os mercados são moldados não apenas pelos fatores fundamentais, mas também por narrativas que se propagam rapidamente e influenciam os comportamentos", pelo que "as ferramentas de inteligência artificial podem ser utilizadas para analisar essas narrativas em larga escala"."Ao transformar as discussões online no Reddit em sinais quantificáveis, o R-RISI torna observável uma parte importante da atividade dos mercados financeiros", o que dá aos bancos centrais "uma visão atempada da forma como um segmento mais especulativo dos investidores de retalho interpreta e reage aos desenvolvimentos dos mercados".Semana sombria e NvidiaPor exemplo, a plataforma online do indicador, que acompanha a atividade do Reddit dia a dia, dizia, na passada quinta-feira, 12 de novembro, que "o sentimento dos investidores no Reddit ficou mais negro [negativo] à medida que o sentimento em relação à Nvidia atinge um novo mínimo anual", acumulando "a oitava leitura negativa consecutiva, com o sentimento a enfraquecer em nove das 14 comunidades analisadas".Este episódio que envolveu uma das maiores empresas de tecnologia do mundo, ajudou a afundar o mercado pois "o sentimento geral dos investidores caiu para o décimo nível mais baixo dos últimos doze meses (de -0,45 para -1,5) e "as discussões sobre ações foram responsáveis por quase todo este recuo"."Os cinco fóruns de investimento terminaram em terreno negativo, com o StockMarket a inverter o ganho registado anteriormente (de +1,31 para -2,16), naquela que foi a sua quinta maior variação dos últimos 90 dias". Já o fórum Investing "registou a maior melhoria e foi o que mais se aproximou de um valor neutro".O fórum da criptomoeda Ethereum "passou para terreno negativo", na sequência da maior descida dos últimos 90 dias (de +0,83 para -2,54)."Economia resiste melhor"No site do indicador lê-se ainda que "o sentimento no fórum Economics melhorou, enquanto os fóruns dedicados à geopolítica e à energia enfraqueceram. Ainda assim, os três permaneceram em território positivo. Os fóruns Gold e WallStreetSilver passaram para terreno negativo, sendo a queda mais acentuada no primeiro".Mas o grande tema foi a Nvidia. O sentimento em relação à empresa com maior capitalização bolsista do mundo "atingiu um novo mínimo dos últimos doze meses (de -6,84 para -10,76), acompanhado por uma descida do indicador associado ao desempenho das suas ações", uma evolução que "coincidiu com o anúncio de que Jensen Huang [presidente executivo da Nvidia] renunciou ao cargo" na sequência de um escândalo de infidelidade conjugal, envolvendo uma alegada espia contratada pela China.As comunidades (criadas por utilizadores, algumas já há alguns anos), também apelidadas de fóruns ou salas de discussão, são os chamados subreddits, cujo nome surge sempre precedido por r/. Os que estão a ser monitorizados pelo BCE são: r/wallstreetbets (apostas de Wall Street), r/stocks (ações), r/StockMarket (mercado de ações), r/investing (investir), r/Cryptocurrency (criptomoedas), r/Bitcoin, r/ethereum, r/CryptoMarkets (mercados cripto), r/Economics (Economia), r/geopolitics (geopolítica), r/Gold (ouro), r/Wallstreetsilver (especializado em prata), r/energy (energia), r/options (opções)..BCE. Desigualdade alta persiste no sul da Europa porque maioria dos jovens não consegue comprar casa.Famílias e empresas devem preparar-se para mais uma a três subidas de taxas de juro do BCE.Da pandemia à grande crise inflacionista ao novo choque energético: o legado de Lagarde no BCE.Lagarde: "Saio do BCE porque quero ter liberdade de expressão".BCE mantém taxa de juro em 2,5%, mas em dezembro deve subir para 2,75%.Christine Lagarde deixa presidência do BCE em fevereiro de 2027

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