Preço da dívida portuguesa dispara para valores mais altos desde 2017 por entre alerta mundial

Esta semana é de decisões: os bancos centrais dos EUA e do Japão vão tomar uma posição relativamente às taxas de juro e, na antecipação, os investidores já mostraram que não estão particularmente calmos. A escalada do preço do petróleo, provocada pelo agravar do conflito na Arábia Saudita - se não for reparado rapidamente o oleoduto que foi atingido no domingo, estamos a falar de uma quebra global na oferta que pode chegar aos 4% - está a pesar no sentimento dos investidores.A yield da dívida pública, ou o prémio que é pago ao investidor, funciona como indicador da confiança que os mercados têm na capacidade de o Estado pagar as suas dívidas - mais risco resulta habitualmente numa yield mais alta para compensar o perigo. E as yield norte-americanas ultrapassaram esta terça-feira os 5%, onde se mantiveram a negociar, batendo máximos de junho de 2007, quando chegaram aos 5,03%. Esse foi o ano que antecedeu a queda do Lehman Brothers e a crise financeira que lhe seguiu e que obrigou Portugal a pedir a intervenção da Troika. No mesmo sentido, o juro sobre as ‘bunds’ alemãs tocou os 3,557% enquanto a yield das obrigações a dez anos do Japão chegou aos 3,025% esta terça-feira: foi o valor mais elevado desde setembro de 1996.Sempre que as yield sobre obrigações americanas ou alemãs aumentam, há uma espécie de efeito dominó no resto do mundo, uma vez que estas influenciam não apenas o preço das hipotecas, mas também das obrigações em mercados emergentes ou da dívida das empresas. E funcionam como uma espécie de termómetro dos mercados globais. Por cá, a yield sobre Obrigações do Tesouro (OT) a 10 anos estava esta terça-feira ao final do dia a negociar em máximos desde 2017, acima dos 3,915%. Já as OT a 5 anos chegaram a máximos de 12 anos, nos 3,498%“As yield das obrigações do Tesouro norte-americano a dez anos ultrapassaram os 5%, atingindo o nível mais elevado desde 2007, com a subida dos preços da energia a alimentar os receios de uma inflação persistente”, referiu em nota Henrique Valente, analista da ActiveTrades. “A interrupção do oleoduto Leste-Oeste saudita e os novos ataques dos Houthis continuam a pesar sobre o sentimento dos mercados, com os ativos de risco em queda.” No mesmo sentido, Yokoo Akihiko, do Banco Mitsubishi UFJ, referiu numa nota aos investidores citada pela Reuters que “é provável que os mercados continuem focados no risco de que os preços mais elevados do petróleo bruto possam agravar as pressões inflacionistas e, por sua vez, pressionar em alta as taxas de juro”.Esta terça-feira teve início uma reunião de dois dias da Reserva Federal norte-americana (FED), com os mercados a preverem, com uma probabilidade de 90%, um aumento das taxas de juro: a confirmar-se, será o primeiro a ser decidido pela instituição desde meados do ano 2023.“Embora a inflação continue a desacelerar, as recentes surpresas em alta significam que o ritmo da desinflação tem sido mais lento e menos convincente” do que a Fed exige, consideram os analistas do Morgan Stanley, que preveem um agravamento de 25 pontos-base na taxa de juro já esta quarta-feira, e novo aumento, de mais 25 pontos-base, no final do ano.Acrescem a todas estas variáveis, ainda, o facto de a emissão de dívida estar a crescer significativa tanto por parte do Estado americano como das empresas, sobretudo as tecnológicas - as tais que pretendem financiar investimentos em IA - também ela sob forte escrutínio nos últimos dias - e centros de dados. .Bolsas europeias em baixa devido ao aumento da tensão entre EUA e Irão.Investigador da Anthropic demite-se e alerta para perigos da IA: "Poderá matar-nos a todos até ao final da década".“A correção nos semicondutores acrescenta pressão sobre as bolsas, depois de responsáveis de algumas das principais empresas de inteligência artificial terem defendido um abrandamento do desenvolvimento da tecnologia por questões de segurança. Estas declarações aumentaram a incerteza em torno do investimento no setor, numa altura em que os mercados já se mostram cautelosos perante a perspetiva de uma subida dos juros da Reserva Federal amanhã”, continua Henrique Valente.Recorde-se que, desde o final de semana, as tensões se têm agravado no Médio Oriente, com os houthis do Iémen a lançar uma nova vaga de ataques direcionada à Arábia Saudita. Isto porque Riade os culpou pelo ataque com drones que foi feito a um importante oleoduto, no domingo, que está a por em causa as reservas do reino - e, consequentemente, a oferta disponível globalmente. Este oleoduto tem sido o garante de alguma tranquilidade para a Arábia Saudita durante a incerteza sobre o Estreito de Ormuz, cuja abertura tem dependido, desde o início do ano, dos estados de alma dos governantes americano e iraniano.Os Estados árabes do Golfo adiaram, entretanto, as conversações previstas com o Irão, o que renovou as preocupações sobre a oferta mundial de petróleo. O barril de ‘ouro negro’ vai continuando a subir, tendo chegado a negociar acima dos 109 dólares durante o dia de ontem, e com perspetivas de continuar a subir.

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