A crise que teve início no localizado sector de crédito hipotecário de alto risco ( subprime ) nos EUA está a ter uma factura histórica nos mercados bolsistas mundiais. O PSI-20, barómetro da Bolsa de Lisboa, está a caminho do pior ano desde a sua criação em 1993, com uma desvalorização superior a 50%. .O mesmo acon- tece com o Standard & Poor's 500 (S&P 500), o índice norte-americano que agrega o maior número de empresas cotadas nos EUA.No caso da índice norte-americano, a queda superior a 50% projectada para 2008 só tem paralelo no ano de 1931 (ver gráfico), em plena Grande Depressão da maior economia mundial e na ressaca da "Quinta-Feira Negra", sessão em que a Bolsa de Nova Iorque caiu a pique em Outubro de 1929..A natureza da actual crise bolsista reparte-se por dois factores. Por um lado, o "congelamento" do crédito no sector interbancário, devido ao receio provocado pelas "ondas de choque" resultantes do subprime . É que a exposição a este problemático segmento de crédito gerou danos irreparáveis nos balanços dos grandes bancos mundiais, criando um "buraco" difícil de "tapar". E que só foi controlado com a intervenção do Estado em várias economias nacionais..Embora o crédito continue relativamente estagnado, o pânico desvaneceu-se. Apenas para dar lugar às expectativas negativas sobre o impacto dessa crise de crédito na actividade económica, uma vez que empresas e famílias viram a sua vida mais difícil devido ao bloqueio do acesso a crédito..Nesta conjugação de factores, os investidores "fugiram" das acções, em buca de refúgio noutros mercados. O resultado é o tal pior ano das bolsas mundiais dos últimos quase 80 anos.